EndeksFonum

Portföy Yönetimi

Aşağıdaki "Mevcut Lot" (turkuaz renkli) kutusuna elinizdeki hisse adedini girdiğinizde veya Yıldızlara basarak hissenin hedef portföyünüzdeki ağırlığını belirlediğinizde sistem bunları anında kaydeder.

Girdiğiniz lot sayısına göre anlık fiyat üzerinden hesaplanan "Toplam Tutar", sağ taraftaki güncel fiyatın hemen altında cüzdan ikonuyla birlikte görüntülenir.

Yasal Uyarı: Girdiğiniz tüm bu veriler tarayıcı önbelleğinde saklanır (Üye iseniz sunucuya da yedeklenir). Verilerin her zaman %100 güncel ve doğru çalışacağının garantisi yoktur. Her zaman resmi aracı kurum verilerinize güvenmelisiniz.

EF SKOR (EndeksFonum Skoru)

Puanlama; önemli ölçüde şirketin bilançosu, reel kârlılığı, büyüme ivmesi ve (varsa) analist hedef fiyatına olan uzaklığı baz alınarak EndeksFonum tarafından özel bir algoritma ile anlık hesaplanır.

Yüksek Puan Ne Demek? Şirketin faiz ve enflasyona kıyasla muazzam kârlılıklar elde ettiğini, çarpanlarının sektörüne göre ucuz kaldığını ve finansal sağlığının çok güçlü olduğunu gösterir.

Düşük Puan Ne Demek? Şirketin yatırımcısına faiz veya enflasyon kadar bile getiri sağlayamadığını (değer yaktığını) veya fiyatının gereğinden fazla şişmiş olabileceğini gösterir. Eğer tüm hisselerde puanlar çok düşükse TAHVİL veya Para Piyasası Fonları değerlendirilebilir.

Yasal Uyarı: Bu puanlama resmi bir finansal danışmanlık veya skor değildir. Sadece EF SKOR'a göre alım satım kararı vermek büyük maddi kayıplara yol açabilir. Kesinliği ve resmi geçerliliği yoktur.

F/K (Fiyat/Kazanç) Oranı

Bir şirketin piyasa değerinin, son 12 aylık (TTM) net kârına oranıdır. Şirketin her 1 TL'lik kârı için yatırımcıların kaç TL ödemeye razı olduğunu gösterir.

Düşük Olması Ne Demek? Şirketin borsadaki fiyatının, elde ettiği kâra göre "ucuz" kaldığını işaret edebilir. Yatırımcılar kısa sürede yatırdıkları parayı şirket kârıyla çıkarabilir (Örn: F/K 5 ise, 5 yılda kendini amorti eder).

Yüksek Olması Ne Demek? Şirketin fiyatının kârına göre "pahalı" olduğunu veya piyasanın şirketin gelecekteki kârında çok hızlı bir büyüme beklediği (büyüme hissesi) için yüksek fiyat ödemeye razı olduğunu gösterir.

Not: Zarar eden şirketlerde F/K hesaplanamaz.

PD/DD (Piyasa Değeri / Defter Değeri)

Şirketin piyasa değerinin, muhasebesel defter değerine (sahip olduğu tüm varlıklardan borçları çıktıktan sonra kalan özkaynaklarına) bölünmesiyle bulunur.

Düşük Olması Ne Demek? Özellikle oran 1'den küçükse, şirketin borsada kendi özkaynak (gerçek) değerinin bile altında işlem gördüğünü ve kelepir olabileceğini gösterir.

Yüksek Olması Ne Demek? Şirketin marka değeri, fikri mülkiyetleri veya gelecekteki büyüme beklentileri çok yüksek olduğu için piyasanın bilançodaki defter değerinin katbekat üstünde fiyatlama yaptığını gösterir (Örn: Teknoloji şirketlerinde PD/DD genelde yüksektir).

FD/FAVÖK (Firma Değeri / FAVÖK)

Firma Değerinin (Piyasa Değeri + Net Borç), "Faiz, Amortisman ve Vergi Öncesi Kâr"a (FAVÖK) bölünmesiyle elde edilir. F/K'nın aksine, şirketin nakit yaratma gücünü borçluluk yapısından arındırarak daha sağlıklı ve uluslararası bir kıyaslama sunar.

Düşük Olması Ne Demek? Şirketin ana operasyonlarından elde ettiği güçlü kârı, tüm şirket (ve borç) değerine göre çok ucuza alabildiğinizi gösterir.

Yüksek Olması Ne Demek? Şirketi tüm borçlarıyla birlikte satın alsanız bile, elde edilecek kâra kıyasla şirketin pahalı olduğunu gösterir.

Graham Adil Değeri (Graham Number)

Efsanevi yatırımcı Benjamin Graham (Warren Buffett'ın akıl hocası) tarafından geliştirilen muhafazakar bir değerleme formülüdür. Formül: Karekök(22.5 × Hisse Başına Kâr × Defter Değeri)

Hissenin Graham Değerinden Ucuz Olması: Benjamin Graham'ın defansif değer yatırımcılığı felsefesine göre, hissenin temel bilanço kalemleri (Kâr ve Özkaynak) göz önüne alındığında borsada önemli bir "güvenlik marjı" (margin of safety) ile oldukça ucuz (kelepir) fiyatlandığını gösterir.

Hissenin Graham Değerinden Pahalı Olması: Şirketin piyasa tarafından "Büyüme" beklentisiyle aşırı fiyatlandığını veya temel değerinden çok koptuğunu (balon olabileceğini) gösterir.

Not: Teknoloji veya çok hızlı büyüyen şirketlerde bu değer çok katı/düşük kalabilir, çünkü Graham formülü varlıklara ve mevcut kâra odaklanır, gelecekteki agresif büyüme ihtimalini hesaba katmaz.

Joel Greenblatt "Sihirli Formülü" (Magic Formula)

Efsanevi yatırımcı Joel Greenblatt tarafından "The Little Book That Beats the Market" kitabında tanıtılan, çok basit ama güçlü bir sıralama mantığıdır. Sadece üreten ve hizmet veren şirketlere uygulanır (Bankalar ve Finans kuruluşları hariç tutulur).

Sistem tüm borsayı iki temel kritere göre sıraya dizer:

• Kazanç Getirisi (Earnings Yield): Şirketin ucuzluğunu ölçer (Modelimizde FAVÖK/FD olarak kullanılmıştır).
• Sermaye Getirisi (ROC): Şirketin kalitesini ölçer (Modelimizde ROIC olarak kullanılmıştır).

Sıralamanın 1'e Yakın Olması: Şirketin borsadaki diğer tüm sanayi/hizmet şirketlerine kıyasla hem "çok kaliteli (verimli)" hem de "çok ucuz" olduğunu gösterir.

Not: Bu bir fiyat tahmini değil, BIST tüm içerisindeki sıralamadır (1. = En iyi eşleşme).

İndirgenmiş Nakit Akışı (DCF - Discounted Cash Flow)

Dünya genelinde kurumsal analistlerin en çok kullandığı, en kapsamlı ve akademik değerleme modelidir. Bir şirketin bugünkü değerini, gelecekte (5 yıl boyunca) üreteceği tüm serbest nakit akışlarının (FCF) bugüne indirgenmesiyle bulur.

Modelimizde kullanılan varsayımlar:

• Büyüme Hızı (g): Her şirket için önümüzdeki 5 yılda muhafazakar bir oran olarak Yıllık %5 Sabit büyüme kabul edilmiştir.
• İskonto Oranı (r): Sayfada gördüğünüz şirkete özel, dinamik WACC (Sermaye Maliyeti) oranı kullanılmıştır.
• Terminal Büyüme (Sonsuzluk): %2 olarak alınmıştır.

YASAL UYARI VE RİSKLER: DCF modeli "Girdisi çöp olanın çıktısı da çöp olur (Garbage In, Garbage Out)" prensibine en açık modeldir. Şirketin bir sonraki yıl büyümesi %5 değil de -%10 olursa (veya tam tersi %50 olursa), çıkan "Adil Değer" sonucu dramatik şekilde yanılabilir. Ayrıca iskonto oranı olan WACC'yi de tahmin ederek hesapladığımız için "Tahminin tahmini" kullanılmış olur. Lütfen yatırımlarınızı sadece DCF değerine bakarak yapmayınız.

Net Borç

Şirketin sahip olduğu toplam borçlardan, kasasında hazır bulunan nakit ve nakit benzeri varlıkların çıkarılmasıyla bulunur. Kısa ve uzun vadeli tüm faiz ödemeli yükümlülükleri kapsar.

Düşük veya Negatif Olması: Şirketin borç yükünün az olduğunu gösterir. Negatif değer (-), şirketin kasasındaki nakdin tüm borçlarını tek seferde kapatmaya yetecek kadar fazla olduğunu (Net Nakit pozisyonunda olduğunu) gösterir ve çok olumludur.

Yüksek Olması: Şirketin faiz yükü altında zorlanabileceğini, yüksek finansman giderleri nedeniyle net kârının eriyebileceğini ve finansal krizlere karşı kırılgan olduğunu gösterir.

Hisse Başına Kâr (HBK - EPS)

Şirketin elde ettiği toplam net kârın, piyasadaki toplam hisse adedine bölünmesiyle bulunur. Bir adet hissenin şirket içindeki kârlılık karşılığıdır.

Yüksek Olması: Şirketin kârlı çalıştığını gösterir. Şirketin her yıl size ait olan hisse senedi başına daha fazla değer (kâr) yarattığı anlamına gelir.

Düşük veya Negatif Olması: Şirketin kârlılığının yetersiz olduğunu veya zarar ettiğini (negatif) gösterir.

Nakit Getirisi (FCF Yield)

Şirketin ürettiği "Serbest Nakit Akışının (FCF)" güncel Piyasa Değerine oranıdır. Kâğıt üzerindeki kârı değil, kasaya giren sıcak nakdi baz aldığı için dünyaca ünlü yatırımcıların en değer verdiği rasyolardan biridir.

Yüksek Olması: Örneğin %10 Nakit Getirisi, şirketin kendini sadece ürettiği sıcak nakitle 10 yılda amorti edebilecek kadar ucuz fiyatlandığını ve yüksek kârlı olduğunu gösterir.

Düşük veya Negatif Olması: Şirketin hisse fiyatına kıyasla yeterli nakit yaratamadığını veya operasyonlarının nakit yuttuğunu (negatif) gösterir.

Net Kâr Marjı

Şirketin yaptığı her 100 TL'lik satıştan vergi, faiz ve tüm giderler düşüldükten sonra cebine ne kadar saf kâr kaldığını gösterir.

Yüksek Olması: Şirketin maliyetlerini mükemmel yönettiğini, rekabet avantajına (ekonomik hendeğe) sahip olduğunu ve enflasyon ortamında kârını koruyabildiğini gösterir.

Düşük Olması: Sektörde rekabetin yoğun olduğunu ve şirketin kâr edebilmek için fiyat kırmak zorunda kaldığını, maliyet baskısı altında ezildiğini gösterir.

FAVÖK Marjı (EBITDA Margin)

Şirketin sadece "ana faaliyetlerinden (operasyonlarından)" yaptığı satışlara oranla ne kadar kârlı olduğunu gösterir. Vergi, faiz ve amortismanlar hariçtir.

Yüksek Olması: Şirketin ana iş modelinin çok kârlı ve verimli çalıştığını gösterir. Yüksek marj, olası krizlerde şirketin ayakta kalmasını sağlar.

Düşük Olması: Ana operasyonların maliyetli olduğunu, ham madde veya işçilik giderlerinin satış gelirlerini ciddi ölçüde yuttuğunu gösterir.

Net Borç / FAVÖK (Net Debt / EBITDA)

Şirketin mevcut ana faaliyet kârıyla (FAVÖK), sahip olduğu tüm net borcu kaç yılda kapatabileceğini gösteren en kritik risk analiz metriklerinden biridir.

Düşük Olması (1.5x altı): Şirketin borçluluk sorunu yaşamadığını, kredilerini çok rahat ödeyebilecek operasyonel kâra sahip olduğunu gösterir.

Yüksek Olması (3x ve üzeri): Şirketin borç yükünün tehlikeli seviyelerde olduğunu ve ana işinden kazandığının borç ödemelerine zar zor yettiğini gösterir. Kredi muslukları kısıldığında bu şirketler temerrüt riski taşıyabilir.

Özkaynak Kârlılığı (ROE)

Şirketin son 12 ayda elde ettiği net kârın, ortakların şirkete koyduğu sermayeye (Özkaynaklar) oranıdır. Patronun parayı ne kadar verimli yönettiğini gösterir.

Yüksek Olması Ne Demek? Yönetimin hissedar sermayesini çok kârlı bir şekilde çalıştırdığını gösterir. Büyüme ve temettü potansiyeli yüksek, "kaliteli" şirketlerde ROE çok yüksektir.

Düşük Olması Ne Demek? Şirketin yatırılan paraya göre çok az kâr ürettiğini, paranın faizde dursa daha çok getirebileceğini (verimsizliği) gösterir.

Yatırılan Sermaye Getirisi (ROIC)

Şirketin sadece özkaynaklarıyla değil, aldığı banka borçları dahil toplam yatırılan sermayeyle ne kadar vergi sonrası faaliyet kârı ürettiğini gösterir. Gerçek değer yaratımının en saf göstergesidir.

Yüksek Olması Ne Demek? Şirketin kendi ana iş modelinde harika paralar kazandığını gösterir. Şirketin etrafında "ekonomik hendek" (rekabet avantajı) olduğunu kanıtlar.

Düşük Olması Ne Demek? Şirketin yatırdığı devasa paralara ve aldığı borçlara rağmen ana işinden doğru düzgün nakit üretemediğini gösterir.

Sermaye Maliyeti (WACC / Ke)

Şirketin yatırımlarını finanse etmek için kullandığı borç (kredi) ve özsermayenin ortalama ağırlıklı maliyetidir.

ROIC > WACC Ne Demek? Şirketin elde ettiği getiri, paranın maliyetinden yüksekse şirket tıkır tıkır Değer Yaratıyor demektir.

ROIC < WACC Ne Demek? Şirketin kazandığı para, kredilerin veya paranın maliyetini (fırsat maliyeti) bile karşılamıyorsa şirket Sermaye Yakıyor demektir.

Borç / Özkaynak Oranı

Şirketin toplam borçlarının, hissedar özkaynaklarına oranıdır.

Yüksek Olması Ne Demek? Şirketin kendi parasından çok banka parasıyla iş yaptığını gösterir. İşler iyi giderken kârı uçurur, işler kötü giderse iflas riskini artırır (Yüksek Kaldıraç).

Düşük Olması Ne Demek? Şirketin finansmanını genellikle kendi özkaynaklarıyla sağladığını, muhafazakar ve krizlere karşı daha dirençli olduğunu gösterir.

Beta (1 Yıllık)

Hissenin borsanın geneline (BIST 100) göre ne kadar hareketli (volatil) olduğunu gösterir.

1'den Büyük Olması: Piyasa düşüşlerinde ve yükselişlerinde endeksten çok daha sert dalgalanır. Borsadan hızlı düşebilir, hızlı çıkabilir (Riskli).

1'den Küçük Olması: Endeksteki dalgalanmalardan daha az etkilenir. Düşüşlerde koruma sağlayabilir (Defansif).

Temettü Verimi

Şirketin son bir yılda ödediği toplam kâr payının (temettü), hissenin güncel piyasa değerine oranıdır.

Yüksek Olması Ne Demek? Şirketin yatırımcısına her yıl hisse fiyatına kıyasla yüklü miktarda "nakit pasif gelir" sağladığını gösterir.

Düşük Olması Ne Demek? Şirketin kârını dağıtmak yerine kendi içinde yeni yatırımlara yönlendirdiğini (büyüme hissesi) veya yeterince nakit üretemediğini gösterebilir.

Yabancı Oranı

Şirketin halka açık paylarının yüzde kaçının yabancı uyruklu kurumsal veya bireysel yatırımcılar tarafından elde tutulduğunu gösterir.

Yüksek Olması Ne Demek? Şirketin kurumsallığının gelişmiş olduğunu, küresel yatırımcıların şirkete güvendiğini ve hissenin derinliğinin yüksek olduğunu gösterir.

Düşük Olması Ne Demek? Yabancıların hisseden çıktığını veya hissenin sadece yerli/bireysel yatırımcıların odağında olduğunu gösterebilir.

Halka Açıklık Oranı

Şirket hisselerinin yüzde kaçının borsada alım satıma konu olduğunu belirtir.

Çok Düşük Olması (%10 altı): Piyasada dolaşan hisse az olduğu için çok küçük paralarla hisse fiyatı sert şekilde manipüle edilebilir (Sığ hisse).

Çok Yüksek Olması (%80 üstü): Şirketin asıl sahiplerinin (patronların) şirketteki paylarının çok azaldığını, hissenin sahipsiz olabileceğini işaret edebilir.

Piyasa Değeri

Şirketin borsadaki tüm hisselerinin güncel fiyattan toplam değeridir.

Yüksek Olması: Şirketin endeks içindeki ağırlığının yüksek olduğunu, "Büyük Şirket" (Large Cap) statüsünde olduğunu gösterir.

Düşük Olması: Şirketin "Küçük/Orta Ölçekli" (Small/Mid Cap) olduğunu gösterir. Büyüme potansiyelleri büyük şirketlere göre çok daha yüksek olabilir ancak riskleri de bir o kadar fazladır.

Teknik Analiz Puanı

TradingView tarafından onlarca farklı hareketli ortalama (MA, EMA vb.) ve teknik osilatör (RSI, MACD vb.) verisi kullanılarak oluşturulur.

Güçlü Al: Hissenin anlık momentumunun, grafiksel trendinin ve teknik göstergelerinin çok olumlu (yükseliş trendinde) olduğunu belirtir.

Güçlü Sat: Hissenin teknik grafiğinin ve indikatörlerinin aşağı yönlü baskı altında olduğunu belirtir.

Gelecek Temettü

Şirketin yönetim kurulu tarafından açıklanmış ve kesinleşmiş olan yaklaşan kâr payı (temettü) ödemesini ifade eder.

Net Temettü: 1 adet hisse (lot) başına şirket tarafından ödenecek net nakit tutarı (vergiler düşüldükten sonra).

Verim: Gelecekteki bu net temettü tutarının, hissenin o anki güncel fiyatına oranıdır. Hissenin fiyatı düştükçe, temettü verimi oransal olarak artar. Eğer uzun vade (temettü) yatırımcısı iseniz, temettü tarihi yaklaşan ve aynı zamanda yüksek verim sunan şirketleri değerlemek stratejinize katkı sağlayabilir.

Kaldıraç Verimliliği

Şirketin kullandığı banka borçlarının (kaldıraç), kârlılığa pozitif mi yoksa negatif mi etki ettiğini (ROIC-WACC üzerinden) gösterir.

Pozitif Olması: Yönetimin borç alarak bu parayı faizinden çok daha fazla kazandıracak yatırımlarda değerlendirdiğini gösterir (Başarılı).

Negatif Olması: Yönetimin aldığı borçların şirket kârına hiçbir katkı sağlamadığını ve borcun şirketi bataklığa çektiğini gösterir.

EF SKOR

Şirketin finansal sağlığının ve büyüme momentumunun özet karnesidir.

Reel ROE (Özkaynak Kârlılığı / Enflasyon)

Şirketin Özkaynak Kârlılığının (ROE), enflasyon oranına bölünmesiyle elde edilen reel büyüme rasyosudur.

1'den Büyük Olması: Şirketin kârlılığının enflasyonu yendiğini ve sermayenin "gerçek" anlamda büyüdüğünü gösterir.

1'den Küçük Olması: Şirket kâr açıklasa bile bu kârın enflasyonun gerisinde kaldığını ve yatırımcının parasının alım gücünün eridiğini gösterir.

Reel ROIC (Yatırılan Sermaye Getirisi / Politika Faizi)

Şirketin ROIC oranının, risksiz getiri oranı olan Merkez Bankası Politika Faizine bölünmesiyle elde edilir.

1'den Büyük Olması: İş modelinin en risksiz getiri olan "faiz"den çok daha fazla kazandırdığını gösterir.

1'den Küçük Olması: O kadar riske, işçiye ve fabrikaya rağmen kazanılan paranın risksiz faize bile yetişemediğini gösterir.

Zamana Dayalı Getiri Projeksiyonu

Aracı kurumların 12 aylık hedef fiyatlarının enflasyon ve faiz (alternatif maliyet) karşısında nasıl bir senaryo çizeceğinin varsayımıdır.

Pozitif REEL.E ve REEL.F: Hedef fiyat gerçekleşirse hem enflasyonu hem de faizi net olarak yeneceğinizi gösterir.

Negatif REEL.F: Hedef fiyata ulaşılsa bile, o parayı risksiz faize koysaydınız daha çok kazanmış olacağınızı gösterir.

Net Kâr

Şirketin tüm giderleri, faiz ödemeleri ve vergileri düştükten sonra elinde kalan saf kazançtır.

Sürekli Artması: Şirketin sağlıklı büyüdüğünü ve finansal olarak çok güçlü olduğunu gösterir.

Eksi (Zarar) Açıklaması: Şirketin kârdan çok gideri olduğunu, operasyonlarının veya borç yükünün yönetilemez duruma gelmiş olabileceğini gösterir.

Satışlar (Hasılat)

Şirketin ana faaliyetlerinden elde ettiği toplam brüt gelirdir.

Büyüyen Satışlar: Şirketin pazar payını genişlettiğini, ürünlerine talebin arttığını ve çarkların döndüğünü gösterir.

Düşen Satışlar: Sektörel daralmayı veya şirketin rakiplerine pazar payı kaybettiğini gösterebilir.

FD/Satışlar (Firma Değeri / Satışlar)

Firma Değerinin (Piyasa Değeri + Net Borç), son 12 aylık satışlara oranıdır. Özellikle henüz kâr etmeyen büyüyen (teknoloji vb.) şirketlerin değerlemesinde kullanılır.

Düşük Olması: Şirketin yarattığı devasa satış hacmine kıyasla borsada oldukça ucuz fiyatlandığını gösterir.

Yüksek Olması: Piyasanın gelecekte müthiş bir kârlılık patlaması beklediği için şimdiden çok yüksek fiyat ödemeye razı olduğunu gösterir.

Bilanço Çeyreklik Geçmişi

Hissenin geçmiş bilançolarındaki F/K, PD/DD ve ROE (Özkaynak Karlılığı) gibi önemli rasyoların çeyreklik bazda trendini gösterir.

Bu grafiğe bakarak şirketin uzun vadede ucuzlayıp ucuzlamadığını (F/K trendi) veya kârlılığının artıp artmadığını (ROE trendi) analiz edebilirsiniz.

Yasal Uyarı ve Sorumluluk Reddi: EndeksFonum olarak geçmiş bilanço ve çarpan verilerini saygın ve güvenilir altyapı sağlayıcılarından (İş Yatırım, TradingView vb.) alarak sistemimize kaydediyoruz. Yine de, finansal piyasalardaki anlık güncellemeler ve kurumsal düzeltmeler nedeniyle bu veriler kesin veya resmi rakamlar niteliğinde değildir. Gerçek bir alım-satım kararı vermeden önce mutlaka aracı kurumunuzdan veya KAP (Kamuyu Aydınlatma Platformu) üzerinden resmi finansalları kontrol ediniz.